У будь-якому бізнесі вкрай важливо розрахувати той момент, коли фірма, нарешті, вийде із зони збитків «в нуль», і, згодом почне стане прибутковою. Для такого важливого розрахунку і служить так звана точка беззбитковості (ТБК) або, як її ще називають - поріг рентабельності. ТБК ілюструє ефективність того чи іншого інвестиційного проекту. Знаходження порогу рентабельності називають також CVP-аналізом (CVP - витрати, обсяг, прибуток). Даний аналіз має дуже важливе значення, оскільки кожен інвестор бажає знати, коли його проект окупиться, а також наскільки чутливий його проект до змін рівня виручки, цін на ринку, до зростання витрат і т. Д. Раціональному інвестору необхідно при-няти рішення, має є економічний сенс інвестування в той чи інший проект. Розрахунок ТБК (CVP-аналіз) в даному випадку, без перебільшення, відіграє ключову роль.

Поріг рентабельності, або точка беззбитковості, являє собою виручку в такому розмірі, коли забезпечується повне покриття всіх через держек при прибутку, що дорівнює нулю. У точці беззбитковості виручка може змінюватися, що тягне за собою виникнення прибутку або збитку (рис. 1).

Нічого не зрозуміло?

Спробуй звернутися за допомогою до викладачів

визначення 1

Таким чином, точка беззбитковості (англ. - break-evenpoint) являє собою той обсяг продажів, при якому прибуток, яка визначається як різниця між доходами (total revenue, TR) і витратами (totalcost, TC), стане дорівнює нулю (тобто, як ще кажуть: підприємець «вийде в нуль»).

Точку беззбитковості вимірюють в натуральному або грошовому вираженні.

Малюнок 1. Графічна інтерпретація точки беззбитковості (порога рентабельності)

Простими словами, показник точки беззбитковості дає можли-ність визначити, скільки товарів і послуг необхідно продати, для того, щоб спрацювати в нуль. Отже, саме в точці беззбитковості доходи підприємця покриють його витрати.

Якщо поріг рентабельності перевищено, то тоді підприємство отримує прибуток, якщо ж ТБК не досягнуто, то це означає, що фірма несе збитки.

Значення точки беззбитковості вкрай важливо для визначення ступеня фінансової стабільності (стійкості) фірми. Так, наприклад, якщо значення ТБК виявляє тенденцію до зростання, то це може свідчити про проблеми, які пов'язані з отриманням прибутку. Крім цього, поріг рентабельності може змінюватися при розширенні масштабів діяльності підприємства. Це, в першу чергу, може бути обумовлено зростанням товарообігу, розширенням ринку збуту і налагодженням мережі продажів, коливаннями цін, змінами в податковому законодавстві, змінами в смаках і перевагах споживачів, а також багатьма іншими чинниками.

В цілому, розрахунок ТБК фірми дозволяє зробити наступне:

• визначити, чи варто інвестувати в даний проект кошти (при врахуванні того, що він окупиться при наступному певному обсязі продажів);
• розрахувати значення змін ціни товару і обсягу продажів (або, іншими словами, наскільки необхідно змінити обсяг продажів / виробництва, в разі якщо ціна на даний товар зміниться і навпаки);
• точка беззбитковості тісно пов'язана з таким важливим поняттям, як запас фінансової міцності; визначення останнього дає можливість з'ясувати те, наскільки може бути знижена виручка, щоб при цьому не опинитися в зоні збитків.

модель беззбитковості базується на ряді наступних вихідних припущень:

• поведінку виручки і витрат можна описати лінійною функцією з однією змінною;
• ціни і змінні витрати залишаються незмінними протягом усього планового періоду;
• поведінка змінних і постійних витрат може бути точно виміряна;
• структура продукції залишається незмінною протягом усього планованого періоду;
• на кінець аналізованого періоду у фірми не залишається запасів готової продукції (або обсяги запасів настільки несуттєві, що ними можна знехтувати), тобто, обсяг продажів (виручка) відповідає обсягу виробництва.

Визначити поріг рентабельності можливо двома способами: аналітичним і графічним.

При аналітичному способі обчислення даного показника слід дотримуватися такої формули:

• Поріг рентабельності = З пост / Коеф вал.маржі (1)

  де З пост - постійний витрати; Коеф вал. Маржі - коефіцієнт валової маржі.

• Вал. Маржа = В - Зпер (2)

  де В - виручка, Зпер - змінні витрати.

• Коеф вал. маржі = Вал. маржа / В (3)

За допомогою графіка поріг рентабельності знаходять так: на осі $ OY $ потрібно відзначити постійні витрати. Далі проводиться лінія постійних витрат, яка паралельна осі $ OX $.

На осі $ OX $ - обсяг продажів. Вибирається будь-яка точка на осі $ OX $. Для обраного обсягу продажів розраховується величина постійних і змін-них витрат. Далі будується пряма, яка задовольнить встановленому значенню.

Далі зазначається точку обсягу продажів на осі $ OX $. Для даного значення необхідно знайти суму виручки, а також побудувати пряму за цими значеннями.

На графіку порогом рентабельності (точкою беззбитковості) і буде точка при перетині прямих.

Поріг рентабельності показує при якому значенні виручки і сукупних витрат прибуток у підприємства відсутня і дорівнює нулю.

приклад 1

Наведемо приклад знаходження точки беззбитковості:

Постійні витрати $ 2700 $ тис. Руб. Ціна однієї тонни продукції $ 1400. $ руб. Змінні витрати $ 680 $ руб. за тонну. Загальна собівартість $ 4500. $ тис. Руб. Визначити поріг рентабельності (точку беззбитковості).

Рішення

ТБК (в натуральному вираженні) = Сума пост. витрат / (Ціна $ 1 $ тонни - Змінні витрати на $ 1 $ тонну) $ 2700 $ / $ (1400-680 ) $ = $ 3,75 $ ( т)

ТБК (в грошовому вираженні) = ТБК (тонн) × $ 1 $ тонни продукції
$ 3,75 × 1400 руб. = 5250 $ руб.

Відповідь: ТБК становить $ 3,75 $ тонни або $ 5250 $ руб.

В цілому, точка беззбитковості є вкрай важливим показником при плануванні обсягів виробництва і продажів. Цей показник також дозволяє зрозуміти співвідношення витрат і доходів і прийняти рішення з приводу зміни цін на товари (роботи, послуги).

Цей показник необхідний в будь-якому бізнесі і при оцінці инвестици-ційного проекту для прийняття рішень на стратегічному рівні.