1. Що не так з ВТБ?
2. ВТБ впаде?
3. рекорди ВТБ
4. банк Москви
5. ВТБ і ФСБ
6. Гроші, нафта і політика
7. Що далі?

ВТБ - другий за величиною банк РФ з часткою державного капіталу в 60,9%. Він включений в список «системоутворюючих» і рейтинг «найнадійніших» банків від ЦБ на 2017 рік. І, тим не менше, справи у нього йдуть не дуже добре.

Що не так з ВТБ?

Чистий прибуток банку в III кварталі 2017 впала в два рази в порівнянні з попереднім кварталом.

Середня рентабельність капіталу (4,8%) є однією з найнижчих серед великих банків (у Ощадбанку - 24,7% за II кв. 2017).

Операції з цінними паперами принесли банку збиток в 3,8 млрд руб, хоча на ринку все було благополучно.

Взагалі всі напрямки бізнесу банку, крім роздрібного, принесли збиток.

Знецінилися активи банку: на 10,5 млрд руб земля і будівлі, на 9,3 млрд руб - інвестиційна власність, на 5 млрд руб ВТБ-арена, на 7 млрд руб - вкладення в сумнозвісний банк «Відкриття», разом - мінус 31 , 8 млрд руб.

На 40,4 млрд руб списано кредитів і якість кредитного портфеля продовжує погіршуватися.

З валютних рахунків клієнти вивели $ 1,7 млрд і до кінця року цей показник може стати ще гірше.

Сумна доля активів ВТБ в Україні (ВТБ Україна і БМ банку) - їх майже неминуче закриття принесе втрати на рівні 25-27 млрд руб.

На довершення всього, за останні кілька днів акції ВТБ різко впали в ціні на 15% і тепер його ринкова капіталізація дорівнює 691,83 млрд руб, що на 30% нижче власного капіталу банку, який оцінюється в 1080,7 млрд руб.

Справедливості заради потрібно відзначити, що у великих світових банків дійсно ринкова капіталізація буває нижче оцінки власного капіталу, але на 30% - це вже явний перебір.

А як же прибуток, яка за станом на 1 жовтня 2017 року на 120,8% перевищує фінансовий результат за підсумками дев'яти місяців 2016 роки? Це ж чудово, хіба ні?

Так, це хороший показник, але прибуток ВТБ нестабільна. У II кварталі 2017 ВТБ заробив 30,3 млрд руб, в III - 17,4 млрд руб, в I кварталі 2016 - менше 1 млрд руб.

З урахуванням всіх факторів, положення ВТБ з більшою ймовірністю погіршиться, а не покращиться.

ВТБ впаде?

Відносно ВТБ це, швидше філософське питання. З одного боку, за існуючими нормативами капіталу у ВТБ досить, навіть є невеликий резерв (151 млрд руб при чистому кредитному портфелі банку в 5,6 трлн руб).

З іншого боку в банк державою були влиті колосальні кошти - в цілому чистий борг перед ЦБ і Мінфіном склав 907 млрд руб, з яких 296 млрд руб були взяті в III кварталі 2017.

Якби не ці гроші, то ВТБ вже давним-давно пішов би слідом за « відкриттям »І« Бінбанку ».

Ще в 2014 році ВТБ отримав 240 млрд руб через викуп привілейованих акцій ВТБ і Россельхозбанка державою. Потім ВТБ отримав транш в розмірі 100 млрд руб з Фонду Національного Добробуту і хотів ще.

2015 році групі ВТБ знову виділили кошти з Фонду Національного Добробуту: банку ВТБ - 193 млрд руб, його роздрібної «дочці» ВТБ24 - 65,8 млрд руб, «Банку Москви» - 49 млрд руб.

Загалом, поки у держави є резерви, ВТБ ніхто впасти не дасть. З іншого боку, ми повинні розуміти, що резерви повинні витрачатися на розвиток держави і підвищення добробуту народу, а не на оплату помилок банкірів і підвищення їх доходів.

рекорди ВТБ

Єдине реальне досягнення ВТБ - зарплати його топ-менеджерів. У січні-вересні 2014 року, напередодні кризи, ВТБ виплатив 1,42 млрд руб винагороди 11 членам правління (в середньому - по 129 млн руб на людину).

Тоді ж в щорічному рейтингу Forbes голова ВТБ Костін посів перше місце з сукупним доходом за рік в $ 37 млн.

Президенти і гендиректора великих європейських банків отримують значно менше. Наприклад, гендиректор Societe Generale (активи в п'ять разів перевищували активи ВТБ) Фредерік Удеа в 2013 році з усього бонусу в € 1,4 млн на руки він отримав лише трохи більше 200 тис., Бонус за 2012 рік не отримав зовсім, а в 2011 -м отримав його акціями банку.

Так що там іноземці! Костін отримував більше, ніж Сечин в Роснефти і Міллер в Газпромі з їх «жалюгідними» $ 25 млн на брата за даними Forbes.

банк Москви

Історія, пов'язана з придбанням ВТБ «Банку Москви», заслуговує на окрему згадку.

У 2011 році ВТБ вирішив купити, а новий мер Москви Сергій Собянін - продати «Банк Москви». Правда, другий власник банку, Андрій Бородін, бажанням продавати банк не горів.

Як Андрій Бородін став акціонером одного з найбільших банків країни і спочатку належали мерії Москви на 100% - окрема розмова.

Переговори йшли непросто. Спочатку в авіакатастрофі загинув один з партнерів Андрія Бородіна, глава «Інвестлеспрома» Дмитро Маслов, а буквально через півтора тижні - єдиний син глави ВТБ Андрія Костіна.

Зрештою, Андрій Бородін свою частку продав, та так, що в капіталі банку утворилася діра в 395 млрд руб - Андрій видав зі свого банку кредити своїм компаніям, а потім просто перестав по ним платити.

І що, думаєте ВТБ залишився у програші, наглядові органи ЦБ розігнали за недбалість, Бородін сів, а Собянін позбувся поста? Як би не так!

Всі залишилися у виграші. ВТБ отримав один з найбільших роздрібних банків і гроші на його санацію. По курсу 2011 - $ 14 млрд. Щоб ви розуміли масштаб цифр: в 1995 році Росія отримала стабілізаційний кредит від МВФ розміром $ 6,8 млрд, а тут в два рази більше дали всього лише одному банку.

За нинішнім курсом це було б 840 млрд руб - як річний федеральний бюджет освіти.

Але це був не кінець історії. У травні 2016 пройшла реорганізація «Банку Москви», в ході якої його здоровий бізнес (понад 900 млрд руб, або близько 70% активів) був приєднаний до ВТБ, а на балансі Банку Москви, перейменованого в БМ-банк, залишилися 400 млрд руб , які включають виділені на санацію 295 млрд руб і сміттєві кредити, що залишилися від Андрія Бородіна.

Загалом, стара добра схема «приватизація прибутку, націоналізація збитків» знову в дії.

ВТБ і ФСБ

Коли кояться такі речі, а ЦБ і ФСБ цього не помічають, мимоволі хочеться захопитися спритністю і безстрашністю людей, непомітно провертають схеми, за які в братському Китаї спочатку б розстріляли, потім реанімували, а потім знову б розстріляли.

Хочеться, але я поки утримаюся, бо з 2006 року в ВТБ працює якийсь Денис Олександрович Бортніков. Починав він скромним заступником керуючого філії в Санкт-Петербурзі, а зараз обіймає посаду заступника голови правління.

Денис Олександрович - ніхто інший, як син директора ФСБ РФ Олександра Бортнікова. Решта висновки ви цілком можете зробити самостійно.

До речі, в банку Денис Олександрович займає більш високу посаду, ніж Михайло Михайлович Задорнов - колишній міністр фінансів РФ.

Це взагалі в порядку речей, коли діти силовиків стають банкірами: Россельхозбанк очолив працював раніше в ВТБ Дмитро Патрушев, син секретаря Ради безпеки Миколи Патрушева, а син директора Служби зовнішньої розвідки Михайла Фрадкова Петро займає посаду заступника голови Зовнішекономбанку.

Гроші, нафта і політика

Недавнє падіння курсу акцій ВТБ аналітики пов'язують з різними подіями.

Багато хто вважає, що причина в об'єднанні ВТБ з «дочкою» ВТБ24 і оголошеному викуп акцій.

Ходять чутки і про спроби втручання ВТБ в американські вибори - принаймні на рівні переговорів: бізнес-партнер президента США Дональда Трампа Фелікс Сатер стверджував, що Костін допомагав у фінансуванні угоди, яка так і не була завершена.

Деякі впевнені, що вся справа в оголошеному братської Венесуелою дефолт. Як ви пам'ятаєте, «Роснефть» видала Ніколасу Мадуро в цілому $ 8,5 млрд під майбутні поставки нафти.

Навіщо «Роснефти» чужа нафту, якщо свою дівати нікуди - безглузде запитання. Ніхто і ніколи не буде поставляти за цими авансами нафту, ніхто і ніколи не поверне Росії цих грошей. $ 8,5 млрд Венесуелі, $ 1 млрд Іракським курдам - ​​це просто така форма фінансування геополітичних ігор, не більше того.

ВТБ тісно пов'язаний з «Роснефтью» і, мабуть, фінансує ці забави. Як, втім, і інші її спірні затії.

Наприклад, в 2016 «Роснефть» « продала »19,5% своїх акцій іноземному консорціуму (Glencore і Qatar Investment Authority) за 721,25 млрд руб, а потім з'ясувалося, що« Glencore »це просто« прокладка », і реальним покупцем, швидше за все стане китайська компанія« China Energy Company Limited »(CEFC).

Але купить вона частку в російській державній компанії не за свої гроші, а за кредитні. Які їй, найімовірніше, надасть російський державний банк ВТБ.

Здорово, так? В кінцевому підсумку, не вклавши ні юаня, Китайці розрахуються за кредит на покупку частки «Роснефти» дивідендами за акціями «Роснефти».

На таких умовах найбільшу російську компанію може дозволити собі купити будь-який бомж без копійки в кишені. Фактично, це подарунок. Або оплата чогось, про що ми з вами не знаємо, і що з імовірністю 146% не стане надбанням народу Російської Федерації.

Що далі?

Половина кредитного портфеля ВТБ - це три сегменти: кредитування фізичних осіб (2,4 трлн руб), нафтогазова галузь (1,1 трлн руб), і будівництво (1 трлн руб).

Всі три - під загрозою. Зараз населення РФ має банкам 11,79 трлн руб (близько 150 тис руб на кожного працездатного росіянина), з яких 880,2 млрд руб - прострочена заборгованість.

Довгострокові перспективи нафтової промисловості не радують, а ймовірність посилення санкцій і виснаження легкоізвлекаемих запасів і зовсім лякають.

Будівельники в III кварталі поставили рекорд по числу банкрутств, не дотягнувши всього 2% до значень 2009 року, розпалу світової кризи.

Досить лише одного негативного події - введення нових санкцій, падіння ціни на нафту або початку масових невиплат зарплат, щоб спровокувати знецінення кредитного портфеля ВТБ.

Зрозуміло, ЦБ закриє очі на недостатність капіталу. Зрозуміло, Мінфін покладе на рахунки ВТБ черговий депозит. І, зрозуміло, це свято не може тривати вічно - резерви рано чи пізно закінчаться.

Корисні посилання:
Звітність ВТБ за III квартал 2017
Аналітична записка Райффайзен-банку по ВТБ